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わたしが今晩買い付ける銘柄は・・・? To FCAU or not to FCAU, that is the question

FCAUの特別配当が出たので購入銘柄の検討をします。

現在靴磨きおじさんは配当などがたまると、半分ずつ先進国株と新興国株に割り振っています。
こうするとidecoや積立NISAで新興国株を買っているため(PF全体では数%分の量)
おのずと新興国株50数%、先進国株40数%の、自分の目標とする比率になるしわかりやすいため、そうしてます。

前回新興国株ETFを2800ドル分買いましたので、今回は先進国株を2800ドル分買うことにします。

さて、候補はFCAUとVEAです。
CAIに関しては方針に書いたように19ドル未満くらいでターゲットに入ってきます。
新規銘柄は勉強不足で対象外です。

VEAについては現在CAPE16.9、フェアバリュー15.9と、極めて平均的な場所にいます。

VEACAPE.jpg

ごくふつうの積立水準です。

次にFCAUです。
FCAUは元々PFの25%もあったため、少し買いすぎたなと思って、特別配当を使って20%くらいまで減らす計画でした。
ただ、もし割安なら売る(配当によって)のは馬鹿らしい、むしろ買いたいところです。
そこで
・2018年~2022年末にもし1度も配当を出さない、EPSが8ドル、PER5、株価40ドルになる(昨年ガイダンス)
・2018年~2022年末にもし配当を出した場合、それを非課税でその場で再投資した場合、最終的に成績はPER5の場合で、株価+配当が40ドルになる

という銘柄だと仮定して、今回2回行った配当で目標株価が40ドルからいくらに下がったか簡易計算しました。
配当前株価20ドルで、配当10%の2ドル、配当後株価18ドルになった場合は、将来目標株価が40ドル→36ドルになる、
そのような単純計算です。
もしこれで将来株価が36ドルになっても、2ドルをすぐさま株式再投資にあてればそれは将来4ドルになるので
36+4ドルは同じ40ドルのリターンを生むという意味です。


目標


これはわかりにくくて申し訳ないですが
自分メモ用にいまつくったエクセルです。

自分のFCAU取得単価は昨年16.3ドルですが
これはEPS目標8.0にたいしてPER2.0投資でした

PER2.0投資→初期投資としてはまずまずですが買い増しするほどではない
PER1.5投資→買い増しを検討すべき良い株価
PER1.0投資→最高の株価

数年後のガイダンスEPSにたいしてこのくらいに思っています。
そこで配当を吐き出したあとの現在株価13.05ドルに対して将来目標EPSは7.0に下がってしまってますから
現在はPER1.9投資となります。
これは悪くないですが、ほとんど前に買った時とバリュエーションが変わってないので
わざわざ比率を上げてまで追加で買う水準ではないと判断します。
PER1.5投資になる株価10.5ドルあたりを次のチャンスととらえています。

ということで今回は2800ドル分のVEAを買って終わりです。
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プロフィール

靴磨きおじさん

Author:靴磨きおじさん
1984年うまれ
2011年に就職して2013年から投資をはじめる

2013年1月〜2018年9月通算成績
総資産額 33,037,683円
キャッシュ 4,580,307円
リスク資産評価額(IDECO・積立NISAを含む)
 28,457,376円
リスク資産元本 23,184,276円
損益通算(2013年1月~) +5,273,100円

リスク資産運用成績(円建て手数料税金差引後)
2013年 20.7%
2014年 25.5%
2015年 0.2%
2016年 -0.9%
2017年 15.0%
平均年率リターン 12.1%

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