ETFを使ったグローバルマクロ戦略

頭の良い人達のゲームに乗るな

頭の良い人達が難しい話をしているとする。
その手法が画期的ですばらしい結果をもたらすという噂話があるとします。
しかしあなたにはまったく言っていることがわからない。
だとすれば・・・あなたはその話にのるべきではないと思う。
たとえばすごく難しいことをする専門職の人がいて高給取りだとします。
しかしあなたはそれと同じものを望んではいけませんよね。
その人が高給取りなのは、すごく難しい専門職だからです。
もしも給料に目がくらんで「ぼくもそのスキルがあって得意なんです」とその仕事をはじめてしまったらあとでとんでもないことになります。

自分のわからないことをしない。
投資ではこれがとても大事だと思う。
ERUS太郎の知っていることのうち、現状投資で活用できていることはなんだろうかと自分に問いかけてみた。


・株式の長期幾何平均リターンは世界平均でおそらくインフレ控除後に5%代になる
・下落は国を分散したポートフォリオが標準偏差20として非常に低い確率で60%程度だろう
80%は国を分散した場合はあまり考えられない
・債券や金はシャープレシオを改善するがリターン絶対値を落とす。
またもっとも致命的なのは、現在の債券利回りから将来の債券リターンが非常に小さくなること。
・15未満のPEや1.5未満のPBといったものは長期でリターンが平均をアウトパフォームする原因となることが多い
・米国や日本をみると一国の株価指数の最高値からの下落→回復期間は最長で20〜30年にもなりうる
しかし国を十分に分散すればこれは15年以下にも10年以下にもなるだろう
・インフレ率の高い新興国株式では為替により対ドルでの下落がありえるため8~10か国以上に分散し
ドルリターンと現地建てリターンを似たものにする必要がある

↓↓↓

結果、2年分の生活費を除いた資金を現在すべて株式に投入している。
現在PEやPBの低い新興国の国々の株式にオーバーウェイトしているが十分に国を分散している。
また先進諸国にも株式の40%以上を投入して国と地域の分散を心掛けている。
中でもPEやPBからロシアに最もオーバーウェイトしているが、その割合は全資産の10%程度となるように努めて割合を下げている。
維持手数料を押し下げることと売却せずに余裕資金を常に積み立てることが重要だと知っている。


がんばって勉強して得た知識もそこからの現在の投資行動もあまりにもしょぼくてびっくりしてしまいます。
数行で表せました・・・
しかし自分の脳で判断できる投資行動はここまでだったのです。
自分は馬鹿ですので、それ以上のものを求めるべきではないと思ったのです。
最後にぼくの好きなレイダリオのインタビューの抜粋を載せておきます。
(このなかで、「資産を分散させてバランスの良いポートフォリオを組め」は、現在株式に偏重しているぼくは守っていません。)






『わたしのような機関投資家と同じテーブルで戦ってはならない。市場で勝つのは簡単ではない。わたしでも自分の考えが間違っているのではないかと恐れることがある。相場で勝つのは、オリンピックで勝つよりも難しいことなのだ。』

『プロに勝とうとして、戦術的なポートフォリオを組んで、頻繁に売買して市場のなかで動き回るようなことをしてはならない。多分あなたは負けることになるからだ。』

『投資家は分散されたバランスのよいポートフォリオを構成するべきだ。そして自分の投資判断で頻繁に売り買いを繰り返すべきではない。
短期売買をするということは、毎年何億ドルもの資金を費やして市場で勝負しているわれわれのような機関投資家を相手にポーカーをやるようなものだ。それが個人投資家の戦わなければならない相手なのだ。それは無理だ。そんなことをしてはいけない。』
だから個人投資家に勧めるのは、バランスの取れたポートフォリオを構成する方法を学び、そのポートフォリオをただホールドすることだ。』

レイ・ダリオ

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  1. 投資雑談
  2. | コメント:4
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コメント

レイダリオのインタビューの全体はどこで見られますか?
  1. 2017/12/23(土) 11:52:54 |
  2. URL |
  3. kuma #-
  4. [ 編集 ]

大変良い記事だと思いました。

どんな敏腕投資家であっても、他人に勧めるのはとても単純でつまらない投資法になるものなんですね。
  1. 2017/12/29(金) 02:02:44 |
  2. URL |
  3. binboinvest #-
  4. [ 編集 ]

Re: タイトルなし

> レイダリオのインタビューの全体はどこで見られますか?

断片断片がネットで落ちてるくらいで通しは英語サイトじゃないと無理じゃないかな
  1. 2018/03/28(水) 10:38:13 |
  2. URL |
  3. 靴磨きおじさん #-
  4. [ 編集 ]

Re: タイトルなし

> 大変良い記事だと思いました。
>
> どんな敏腕投資家であっても、他人に勧めるのはとても単純でつまらない投資法になるものなんですね。

簡単なほど自分が何をやっているかわかるし強固な確信をもってやれるでしょう
そういうことかもしれません
  1. 2018/03/28(水) 10:40:20 |
  2. URL |
  3. 靴磨きおじさん #-
  4. [ 編集 ]

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