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ETFを使った株式投資

2017年11月 短期投資方針 rev1

願わくばこの馬鹿な投資家に普遍的な投資戦略と心の平穏を・・・


① 投資戦略

1.1 投資の資産配分は現金と株式で持つ。
株式はETFと持株会に大別される。

2.1 現金はその一部を日本国債、金ETFといった株式と逆相関する資産を持っても良い。
株式:日本円現金比率=80~90:20〜10(シーゲルやセイラー、バフェットのアドバイスを元にしている)

3.1 株式はロナルドリード氏を参考に生涯バイアンドホールドする。
セルリバランスは年に1回まで(12月実施)

3.2 持株会を含まない株式をETFで保有し、ETFの中立バランスは米国:新興国:ヨーロッパ:アジアパシフィック=40:40:10:10とする。
ETF全体の中立バランスは、人口増加率、2050年の世界の時価総額比率、地域分散の視点から決定している。
ETF全体の中立バランスを基準に、各地域のCAPEを基本に、PERとPBRも参考にしてオーバーウェイト・アンダーウェイトを決める。

3.3 ETF内のコア戦略:サテライト戦略の比率はETF全体の80%以上:20%以下とする。

3:4 コア戦略は超低コスト(経費率0.2%以下)のETFによる株式ETFの世界分散投資を実施する。

3.5 サテライト戦略ETFの選定では主にCAPEが7未満の国の株式インデックスETFをターゲットにする。
コスト(経費率)は1.0%以下とする。
PBRが1未満、人口増加国であればよりよい。
CAPEが7未満の場合、5年間の年間収益率は21%となる資料を根拠にホールドする。
世界で最もリスクの高い株式市場とは?(WSJ ロシア株投資について)

4.1 2017年11月中旬~2018年2月中旬の株式ETF資産の目標値は各地域の割安割高判断(CAPE、PER、PBR)から以下とする。
Global Stock Market Valuation Ratios
米国 40%→20%(アンダーウェイト)
ヨーロッパ 10%→10%(中立)
アジアパシフィック 10%→10%(中立)
新興国+新興国サテライト(ロシア) 40%→45%+15%(オーバーウェイト)
※ロシア株式を全資産の10%前後まで保有割合減らすため調整

② リタイア戦略

1.1 リタイアとはそれ以降、旅行や無職、労働を問わず、好きなことをして生きることである。

1.2 リタイア時に必要な資産としては3つの条件をみたすこと。
A 無リスク資産および金ETFを年間最低生活費(例として生活費8.5万円、保険0.5万円、年金0円、家賃4万円より年間156万円)6年分以上(できれば10年分以上)、生活防衛資金として確保している。
B 資産の現在評価額からインフレ差し引き後の期待リターンを算出して(JPモルガン長期リターン予測などから算出)、その手取りが年間標準生活費(例として240万円)を上回る。
簡易的な計算方法として資産の80%以上を株式でもったポートフォリオでは、資産の3%が年間標準生活費を上回る。(例として8000万円の資産であれば8000万円x3%=240万円)
C 株式に2標準偏差(簡易的に世界に分散された株式の標準偏差を21程度とする)の暴落が起きた時に、資産の3%が年間最低生活費を上回る。
例:
下落前資産8000万円(株式6400万円 無リスク資産および金1600万円)
株式が2標準偏差の下落:株式6400万円x0.58=3712万円 無リスク資産および金1600万円 合計5312万円
下落後資産の3%:5312万円x3%=159万円(>156万円)

1.3 もしリタイア後の相場暴落時に思っていたより株式の下落幅が大きく、暴落が長期間に渡り、資産の毀損に不安を感じたり、株式に追加資金を投入したくなったり、リタイア生活の継続が困難に感じたのなら、株式を取り崩すことはせずに、また暴落が終わるまで短期で働いて株式に追加資金を積み立てればよい。
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